投资风潮再起 创新型企业最受青睐

         无论是ＰＥ（私募股权投资）还是ＶＣ（风险投资），当下刮起的一股投资风潮不容小觑。不久前，在第十届北京科博会金融与高新技术产业发展高峰会上，派克兰帝凭借在童装行业领先的创新商业模式，获得了“２００７中国十佳最具ＰＥ投资价值的高成长企业”这一殊荣。

　　“尽管如此，很多投资者对传统行业仍不十分了解，而是凭经验去推测，认为哪个企业大哪个就会成功，目前资本市场还总是用看ＩＴ的眼光看待传统企业。”派克兰帝有限责任公司总裁罗建凡感慨。

　　传统行业重获重视

　　根据清科研究中心发布的《２００７年第一季度中国创业投资研究报告》显示：２００７年第一季度私募股权在中国的投资金额按由多到少的顺序依次投资于如下行业：传统行业、高科技行业、生物医药、服务业和广义ＩＴ。ＩＴ行业在总的投资案例比例中继续下滑至５０．７％，而去年同期的这一数据是６６．７％。据统计估算，目前活跃在内地的ＰＥ基金，大约在１００亿－２００亿美元之间。

    随着中国经济的持续增长、消费结构升级以及传统行业的提升，很多人相信，未来中国将会出现国际性消费品牌，这可能成为了投资商们“一掷千金”的重要动力。

　　记者了解到一套“敏捷服装报价系统”获得了海外风险投资商的关注。该系统是一种结合了ＣＡＤ技术和电子商务的全新平台，企业接到订单意向后，可以不经过打板、放码、排料、做样衣等繁琐步骤，在５分钟内便可确定报价，提高了劳动效率，节约了成本，抓住了商机，而传统的报价时间一般在３至５天左右。这套具有完全自主知识产权的报价系统在深圳举行的第八届中国风险投资论坛获得海外ＶＣ的青睐，决定向其提供２０００万美元的风险投资。

　　从种种迹象中我们或许可以看出投资商新的着眼点究竟在哪——传统行业中具有创新性和发展潜质的企业将可能成为他们的新选择，当然包括了具备这一特征的纺织服装企业。

　　投资“一个巴掌拍不响”

　　一项最新调查显示，由于很多传统行业未引起风险投资的足够重视，因此介入成本非常低，风险也相对较低，一旦通过风投将企业壮大，其投资回报将远高于高科技行业。在同样周期内，传统行业的回报率平均在４０倍左右，而高科技企业只有５－２０倍。可以说只要选准项目，无论对投资人还是对传统行业的企业来讲应该可以实现双赢。

    但即便如此，资本市场与民营服装企业实现完好对接的成功案例也为数不多，因为合作是双方面的。而目前的情况是：一方面大部分服装企业面对投资还缺乏足够的勇气，“大多数服装企业从来就没有这方面的设想，更何谈改革商业路径，成为风险投资的‘猎物’，”资深战略顾问刘文选对记者说，“风险投资会被诸多传统行业的创业者拒绝还是由于人的因素，ＩＴ行业与风险投资的顺利对接是因为大量创业者的留学背景。而在传统行业，投资者面对的大多是中老年企业家，他们对投资、上市并不十分了解，况且很多服装企业都是家族企业，当企业做到一定规模时，家族式的大家长也普遍不愿接受投资人所要求的在财务管理以及职业化人才引进等方面的‘掌权’。”

　　另一方面，即使传统行业“情愿”与资本市场进行对接，也只有一部分企业拥有引进资本的能力。投资并不是单方面行为，而要“你情我愿”。投资商对于被投资企业也有相当严格的条件。联想投资总经理陈浩曾谈到，“风险投资本身就是看得多投得少，我们每年看６００—８００个项目，但最多投资１０个，况且传统企业区域分散的特点增加了投资成本和难度。”

　　当ＰＥ、ＶＣ携带巨资来到市场，他们将以什么作为投资标准呢？刘文选介绍，首先要看整个产业的背景，看这个行业的市场有没有给企业提供足够大的增长空间。市场选定之后，会进一步考察团队，看团队里人与人之间的沟通能力以及管理层有没有长远的眼光。此外商业模式也历来被所有投资商看中，企业必须要总结出一个能够吸引投资商的商业模式，包括这个公司的盈利模式是什么、市场有多大，很多商务模式并非首创，那么你有什么绝招？

    “要想获得投资商的垂青，服装企业还是要勇于跨出自己的圈子，创新技术、创新经营、创新模式，用传统＋创新的形式吸引投资。”刘文选说。