借力人民币升值加速并购 中国资本全球抄底?

　　近年，越来越多的企业和金融机构走出国门，在国际并购的竞技场上崭露头角。就像20世纪80年代日元升值催生了海外并购热潮一样，随着人民币汇率的迭创新高，中国“输出资本”的时代正在迎面走来人民币对美元汇率的持续升值，对于推动我国企业参与国际并购功不可没。升值使得企业以更少的人民币购买海外资产，降低了企业的收购成本

　　从今年2月刚刚宣布的中国铝业宣布买入力拓英国上市公司12%的股份，到江西铜业公司与五矿有色金属股份有限公司共同收购加拿大北秘鲁铜业公司100%股权；从国开行入股英国巴克莱银行，到中国投资公司以30亿美元入股美国黑石集团的“大手笔”；从中国移动收购巴基斯坦运营商，到华为联手私人股权投资基金贝恩收购美国公司3Com。

　　近年来，越来越多的企业和金融机构走出国门，在国际并购的竞技场上崭露头角。就像20世纪80年代日元升值催生了海外并购热潮一样，随着人民币汇率的迭创新高，中国“输出资本”的时代正在迎面走来。

　　不过，专家提醒，在中国资金蜂拥而出的时刻，中国企业还需要保持冷静。中国企业走出去面临技术、品牌、产品质量、价格变化以及政治阻力等多重变数。上世纪，当日本企业狂热地购买美国资产时，谁会料到其实是从美国人手中接下了博傻游戏的“最后一棒”？

　　海外并购潮涌现

　　中国企业的触角伸往美国、英国等发达国家，也伸向了南非、巴基斯坦这样的发展中国家；行业遍布了金融、电信、航空、电力和有色金属等多个行业。

　　“并购是企业进入国外市场最快、最有效的办法。越来越多的中国企业开始采用这种方式，其中，成熟的大中型企业偏多，以国有或国有控股企业居多，也有一些有实力和雄心的民营企业走出了这一步。”英国费兰砥投资有限公司(Ferranti Capital Limited)项目经理马媛媛在接受本报记者采访时表示。

　　根据商务部发布的《2006年度中国对外直接投资统计公报》，在2006年中国对外直接投资流量中，通过收购、兼并实现的直接投资约占四成。中国企业走出去也得到了政策的支持。实施“走出去”战略被写入了“十一五”规划。

　　证监会研究中心主任祁斌表示，企业海外并购首先能够有助于我国以比较低的成本获取国外的先进技术，大大缩短研发的时间和费用，从而增强上市公司盈利水平和盈利能力。其次，通过海外收购实现走出去的战略，使得我国企业可以拓展国际业务，增强国际竞争力，促使国内企业做大做强，同时在估值偏高时期购买海外估值偏低的资产，得到中国经济所需要的战略资源，推动中国经济的可持续发展。

　　“借力”人民币升值

　　人民币对美元汇率的持续升值，对于推动我国企业参与国际并购功不可没。升值使得企业以更少的人民币购买海外资产，降低了企业的收购成本。

　　自2005年7月21日人民币汇率升值2%起，人民币对美元升值幅度已经接近12%。目前人民币升值的趋势仍在继续。2月18日，人民币对美元汇率中间价大幅走高，突破7.17关口，以1美元兑人民币7.1667元再度创下汇改以来新高。

　　“人民币升值是企业走出去的因素之一。对于不同的企业，人民币升值带来的动力不同。”马媛媛说。