聚焦人民币汇率:合作协调的汇率政策最有利

　“虽然人民币相对于美元升值了20%左右，但人民币相对于其他币种只升值了5%，所以我认为人民币价值还是被大大低估的。”罗迪表明了自己的观点，“所以人民币还需要大幅度升值。”

　　然而，徐明棋研究员对此持有不同的观点，他认为考虑到目前中国持续上升的劳动力、原材料等生产要素价格状况以及国际市场环境，目前的人民币的估值处于合理的区间。

　　与此同时，人民币持续升值已经对中国的经济产生影响，广东、浙江等地出现了一些出口企业倒闭的现象。对此，罗迪认为，目前的困难只是暂时的，并且倒闭的企业不会影响中国经济发展，因为其中许多是高污染、高能耗的小企业，反而更有利于中国经济的产业结构调整。

　　罗迪认为，正是由于人民币价值被大大地低估，担心更多热钱涌入，中国国内利率一直处于较低水平，导致投资在国内生产总值中的比重一直增加，更多的投资流向了制造业。而服务业为此付出了代价，从2001年起，服务业在产值中所占的份额一直停滞不前，事实上已经有所减少。

　　张幼文研究员认为，宏观层面上看人民币的升值可以逐步淘汰一些高污染、高能耗企业，但在微观层面上，还要考虑到中国不同行业不同企业对升值的承受能力是不同的。

　　“由于目前中国出口还主要依赖于劳动密集型的行业，这一点短期内很难改变；另外，产业的升级换代，需要企业研发的积累、新技术的应用、以及从低技术工人到高技术公认的转变，而这些都需要时间和过程。”徐明棋对此进一步解释。

　　两位中国专家最后认为，维持具有一定波动的且缓慢升值的合作协调汇率政策，对目前中国是最有利的。“一方面，可以减轻对中国经济转型的冲击；另一方面，可以防止热钱快速涌入中国。”徐明棋最后说。