人民币兑美元或贬至7元　专家：贬1%相当上调2%退税

　　据外电报道，发改委副主任张晓强昨日表示，人民币并未面临任何升值压力，人民币兑美元甚至可能贬值至约6.95~7元人民币。

　　有专家称，受到热钱流向逆转的影响，未来半年人民币汇率贬值的压力徒然增加，但这恰恰符合中国的贸易利益，提高中国产品的出口竞争力。此外，为避免汇率波动对出口企业造成伤害，建议人民币汇率保持窄幅波动。

　　贬值压力因热钱流向逆转

　　自去年7月以来，人民币兑美元一直维持横盘振荡，并于6.83至6.84人民币区间站稳。张晓强昨日接受采访时称，“在温家宝总理上月访问欧洲期间，我们看到人民币汇率达到一个可持续的合适水平，人民币并未面临任何升值压力。”

　　不过，在被问及人民币汇率是否将有所改变时，张晓强作出如下表述，“今年中国经济下行，失业率上升。人民币兑美元可能贬值至6.95~7元人民币附近水平。”

　　银河证券研究所所长滕泰同样预期，人民币未来半年面临贬值压力。“未来的降息预期以及海外投资萎缩，致使热钱流向发生逆转，在此情况下人民币汇率回调的可能性很大。”

　　腾泰解释，过往中美息差曾吸引大量热钱流入套利，而2002开始的升值预期也导致热钱流入，2005年汇改以后，升值预期自我实现进一步强化了热钱流入。过去几年流入我国的热钱估计高达5000亿美元。不过，中国利率已进入下降周期，“预计未来半年利率仍有50个基点的下调，人民币一年期定期存款利率降下降至1.47%。”中美息差将进一步收窄。

　　另外，“去年11月我国加工贸易加速萎缩，表明了热钱流入正在下降。”腾泰说，而在去年10月、11月贸易顺差大幅增加、FDI维持一定水平的情况下，11月底外汇储备不升反降，表明资金开始撤离。

　　腾泰同样认为，人民币汇率在未来半年内贬值到6.95。如果贬值预期形成，人民币汇率将在7这个心理关口备受考验。“此时中国政府将受到来自外国舆论的压力。”

　　不过，花旗集团驻伦敦的全球外汇和本地市场策略主管麦考密克(JamesMcCormick)表示，随着中国央行外汇储备的进一步增长和中国经济表现超出市场预期，人民币可能在未来12个月里升值。

　　银河证券宏观分析师郝大明认为，汇率的主要决定因素是经济增长率。“如果今年一季度经济数据出现好转，那么下半年人民币将加速升值，最起码升值到6。”

　　贬1%相当上调2%退税

　　“如前所述，人民币汇率存在贬值压力，是由于热钱流动所致，这并非政府干预的结果。但这种贬值恰好符合中国贸易的利益，政府不必进行干预。”腾泰这样说道。

　　中国世界贸易组织研究会常务理事周世俭称，人民币汇率回调将有效增加出口企业的利润。他表示，人民币汇率应该适度回调至7元，对出口企业是有利的。第一纺织网总编辑汪前进表示，从各方情况比较来看，人民币每贬值1%效果约相当于出口退税率上调1.5~2个百分点。

　　“但无论如何，人民币汇率应该避免大起大落，并保持窄幅波动，每年波动幅度不宜超过3%，充其量不能超不过5%。否则将对出口企业造成很大的伤害。”周告诉记者，从2007年10月19日到2008年7月19日，短短9个月中，人民币升值幅度接近11%，这是出口企业所难以承受的。

　　腾泰表示，我国企业长期以来一直在汇率比较稳定，或者是预期比较稳定的环境下运营，对外汇波动管理能力有限。加上国内金融市场远不及发达国家，汇率对冲工具、市场都不完备，汇率波动的风险对出口相关企业的影响很大。“在汇率大幅波动会使企业无所适从，出于谨慎考虑，可能会减少出口。因此，汇率保持稳定是一个比较现实可行的选择。”

　　尽管认同人民币短期承受贬值压力，但腾泰相信，人民币汇率长期升值趋势不变。