从基金重仓轮动看纺织服装板块投资价值转向

     在持股集中度和行业集中度上升的情况下，市场对纺织服装板块的兴趣不增反降，不但重仓个股在减少，持股市值也在减少，像雅戈尔这样的增仓个股被看中的也并非其服装主业，而是金融与房地产，这不仅与当前行业景气度未见明显恢复有关，也受制于其他行业的较强吸力。

    随着基金二季度报陆续披露完毕，其在上半年的整体投资路径也大白于天下。不出市场所料，二季度偏股型基金几乎都采取了增仓策略，平均仓位离牛市时候的高位已经不远，因此靠老基金向股市继续“输血”的空间并不大。天相投顾统计显示，二季度末该类型基金的整体仓位已从3月末的75.34%上升至83.67%；在行业配置上，金融保险、房地产和采掘业成为基金重仓持有的前三甲。

    在持股集中度和行业集中度上升的情况下，市场对纺织服装板块的兴趣不增反降，不但重仓个股在减少，持股市值也在减少，像雅戈尔这样的增仓个股被看中的也并非其服装主业，而是金融与房地产，这不仅与当前行业景气度未见明显恢复有关，也受制于其他行业的较强吸力。上半年A股投资基本由通胀预期和房地产复苏两条主线贯穿，纺织均不沾边，业绩缺乏弹性，唯一可能超预期的出口也迟迟等不到好转。

    纺织服装行业基金总重仓市值从3月末的61亿元上升至在6月末的85.6亿元，占基金全部持股市值的比例为0.55%，环比一季度上升了0.05个百分点。尽管如此，基金在该板块上的配置仍然处于低水平状态，其重仓的纺织服装类个股数更从一季度末的8只降至6只。低配程度虽然较一季度有所减少，但是从重仓持股数来看，基金对该板块仍然缺乏兴趣。鲁泰A、美邦服饰、瑞贝卡、孚日股份这些板块蓝筹要么被基金减持，要么消失在重仓股行列，尽管缘由不一，但是不难看出基金对板块整体信心尚待恢复。

    基金作为市场第一机构投资者，对股票筛选有着严格的程序，能够游入基金股票池甚至重仓行列，至少说明甄选后的板块“尖子生”代表着近一时期的投资价值取向。