中捷购买上工GC5550生产线的那些事儿
8月30日，中捷股份董事会发布了《中捷缝纫机股份有限公司关于部分变更募集资金投向暨对外投资、购买资产的公告》。公告称，中捷股份于2007年10月12日公开增发A股2800万股，募集资金净额42600万元。增发募集资金用于年产8200台特种工业缝纫机技改项目和年产1500台电脑绣花机技改项目。截止7月末，上述2个项目的投资进度分别为20.42%和24.70%，均未达到预计收益。根据现行经济环境和项目实际状况，中捷股份董事会决定停止继续投入特种机项目并将该项目剩余募集资金19427.51万元中的13000万元变更投向，用于3个新投资项目：约7445万元用于收购上工欧洲所持DA公司29%股权；2200万元用于购买上工申贝部分工业缝纫机加工设备；约2555万元用于合资设立DA吴江公司。
一石激起千层浪。中捷股份的这个公告引起了行业内外广泛的关注。作为该公告中“上工申贝部分工业缝纫机加工设备”的主角——上工16年前斥巨资从日本引进的“GC5550系列平缝机机壳底板全自动生产线”（以下简称“GC5550生产线”）在沉寂多年之后再次受到业界的高度关注。这条曾经名噪一时，至今在工业缝纫机生产领域仍然拥有重要地位的生产线的命运和价值，成为人们热议的话题。
GC5550生产线
8月31日，《每日经济新闻》针对中捷股份董事会的公告，刊登了题为《中捷股份高溢价收购上工申贝16年前“先进”设备》的文章，对GC5550生产线的先进性和价值提出了质疑。该报道说，GC5550生产线“并不像公司所称的具有国内先进水平，实际上上工申贝早在1994年就已经买入，目前该生产线在国内只属中档水平”。该报道更指出，截至2010年3月31日，GC5550生产线及配套设备账面原值为1.73亿元，净值为1020万元，评估价值为1985.55万元。这意味着，该设备评估值较净值高出近966万元。“为何一套有16年历史的设备还能溢价这么多？而中捷股份收购价格2200万元比评估价格还要高出10%”。
《每日经济新闻》的该篇报道迅速被众多媒体转载，在财经领域尤其是股市引起了轩然大波。那么，GC5550生产线的先进性和价值究竟体现在哪里？中捷为何对该生产线情有独钟？上工为什么会将该生产线转让给中捷？当前国内缝制设备行业的机壳生产处于什么样的水平？带着这些问题，本刊记者对中捷的有关领导和当年曾经参与GC5550生产线引进项目的原上工有关领导以及业内权威专家进行了独家专访。我们的报道不是为了反驳《每日经济新闻》的不专业说法，而是要对GC5550生产线的来龙去脉和两家公司的此项合作进行梳理，对该生产线的先进性和价值作一个全面、客观的分析，同时，对当前国内缝制设备行业的机壳生产水平作一个了解。
中捷志在必得的利器
上工于1994年用IPO募资1.73亿元从日本重机引进GC5550生产线。该生产线由机头、底板、拼装共32台设备组成，设计年产能近20万台平缝机机壳底板。由于种种原因，最近一年来，GC5550生产线在上工已经停产。
其实早在金融危机之前，包括中捷在内的几家行业骨干企业都对处于转型发展期的上工手中的生产利器——GC5550生产线有浓厚的兴趣并纷纷前往上工接洽。这其中，对该生产线志在必得的企业当属中捷。而GC5550生产线最终花落中捷并没有出乎业界的预料，可以说是顺理成章、水到渠成的事情。
据中捷股份董事副总经理、董事会秘书崔岩峰介绍，早在几年前，中捷控股集团董事局主席蔡开坚就对GC5550生产线情有独钟，想要购买。但由于上工的国企身份，此类交易处理起来会比较麻烦，所以一直没有实质性的进展。金融危机爆发后，浦东国资委对上工经营的转型升级尤其是缝纫机业务发展战略的调整思路逐渐明确，支持其转让相关生产设备，这为后来中捷购买该生产线项目的顺利进行奠定了基础。崔岩峰认为，蔡开坚主管中捷缝纫机业务期间，对行业的发展形势和GC5550生产线的价值有充分的认识，力主与上工开展合作，引进该生产线是其有眼光、有魄力的体现。
此次中捷购买上工GC5550生产线的实质性进展始于去年底。今年3月初，中捷方面向上工提交了一份《关于将GC5550全自动加工线作为出资对投入到中屹公司的建议》。《建议》列举了希望上工将该生产线转让给中捷的三个理由：
首先是“有利于提高我国缝纫机产业的集中度”。《建议》说，上工申贝和中捷股份作为我国缝纫机行业的龙头和优势企业，均深受行业内恶性竞争之害。产生恶性竞争的主要原因就是行业集中度太低，龙头企业的竞争优势不够突出，导致行业龙头企业难以在行业中发挥规范行业运作、提高产品竞争力和做大做强我国缝纫机行业的领军作用。如果上工将先进的GC5550生产线投资入股中屹，必将壮大和提升中捷的生产能力，使中捷获得更强的竞争力，抵制恶性竞争，从而使中捷在推动我国缝纫机产业集中度的提升中发挥更大作用。反之，如果给了别的小公司，则可能会加剧行业的不良竞争。
其次是“有利于双方的互利共赢”。《建议》说，上工对外出售GC5550生产线，可以获得一定收益，但却是一次性的。如果能够以投资的方式入股中屹，则可以获得稳定的长期收益。中屹自2003年成立以来，发展迅猛，已成为我国缝纫机行业排位前十名的知名企业。该公司目前注册资本达13000万元，产能达到20万台，2008年销售达到近2亿元，除受金融危机影响严重的2009年外，连续多年盈利，是中捷的重要经营发展基地。因此，上工如果能将GC5550生产线作为出资投入中屹公司，将大大加强该公司加工能力，也一定能为上工带来可观的、长期的收益。
再次是“有利于推动中捷的产品结构升级”。《建议》说，在新的形势下，机电一体化产品已经成为当前缝制设备的发展主导趋势，电脑平缝机正在快速取代现在广泛使用的普通平缝机。同时，只有以科技创新提高缝制设备产业层次，并在此基础上实现产业结构的调整和升级，才能实现缝制设备发展与服装产业升级的同步协调。上工多年前富有远见地采购了GC5550生产线，不仅在当时很先进，在目前仍能胜任最先进的电脑平缝机的加工任务。中捷作为缝纫机行业的骨干企业，肩负着比普通企业更大的资源整合和推动产品结构调整的责任。如果上工能将GC5550生产线作为出资投入到中屹公司，将使中捷的电脑平缝机的加工能力得到突破性的提高，使中捷有能力、有机会大大推进本公司产品结构调整，并为整个行业产品结构调整做出更大贡献。
3月25日，上工申贝和中捷股份在上海签署了《关于缝纫机业务战略合作框架协议书》。两家公司全方位的、前景无限的合作意向推动了GC5550生产线转让项目的顺利进行。
中捷车间一角
-
- 确定
