中小纺企：“等贷”中难以喘息

　　被念了“紧箍咒”的银根

　　“中国人民银行6月14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。”这已是央行自去年年初开始的连续第12次，也是2011年内的第6次上调存款准备金率。

　　从今年的1月开始，央行就开始了每月上调一次大型金融机构存款准备金率的步伐。此次上调之后，大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位，中小金融机构的存款准备金率也达到了18%的高点。而据估算,此举将一次性冻结银行资金近3700多亿元。
　　
　　再来看下面一组数字——5.85%、6.31%和6.80%，这一联串的数字不是简单的数字堆积，而是今年第二次加息后6个月贷款、一年期贷款和五年以上贷款的利率。这还不包括浮动利息，以广东某商业银行为例，银行贷款利率上浮高达40%到50%，以此计算，则广东中小企业贷款年利率高达8.83%到9.47%。

　　持续收紧的银根和不断的加息，让大批中小企业感到喘不过气。

　　工业和信息化部运行监测协调局、中国社科院工业经济研究所联合发布的《2011年中国工业经济运行春季报告》中指出，央行货币政策在有效抑制流动性过剩的同时，也加大了企业资金压力，小企业获取银行贷款难度加大。今年央行两次加息推动企业融资成本不断上升，据有关机构测算，中小企业获取银行贷款的综合成本上升幅度至少在13%以上，远远高于一年期贷款基准利率。

　　“相较目前的经济形势，如此高的贷款利率，确实给不少中小民企带来困难。”温州中小企业发展促进会会长周德文说。

　　今年3月份，全国工商联历时两个多月，对16个省的中小企业情况进行了系统调研。调研发现，当前的中小企业特别是小型、微型企业，面临的“钱荒”问题可能比2008年金融危机时更加严重。

　　其中，据商务部研究院院长霍建国透露，全国工商联在江浙地区对中小企业的调查显示，江浙地区企业的状况比2008年还要困难，难题之一就是资金短缺。

　　一份来自温州市经贸委的调查显示，今年一季度当地企业普遍遭遇融资难和融资成本提高的考验，规模以上企业中近一半感觉资金面吃紧，中小企业状况则更严峻。

　　仅从现在银行贷款投放时间来看，也能感到银根紧缩后对中小企业的影响。温州市信用担保行业协会会长郭炳钞曾在接受采访时这样说道：“正常情况下，企业贷款到期后，银行会很快再续贷，流程只需一个星期左右，但现在续贷至少也要排队等一个月。”

　　“服装业的鼎盛时期，光磐石镇上就有300多家大大小小的服装厂，现在这个以服装出名的小镇只剩下20多家服装企业了。”不少浙江的服装公司负责人感叹这一行不好做。

　　今年广交会参展的湖南企业表示，目前企业的贷款利息压力较大，而且物价指数居高不下，进一步提高利率的可能性很大，企业在长期贷款时较为慎重。此外，由于银行缩减了放贷规模，没有足量抵押物的中小外贸企业从银行贷款变得越来越难，部分企业资金周转困难。

　　6月7日，深圳银监局发布首期中小企业运营暨金融服务指数显示，深圳中小企业融资需求和缺口加大、融资成本上升。相比去年年底，今年一季度企业融资需求环比增加10%；企业融资缺口环比增加22%。样本企业平均授信余额环比增长2个百分点，融资成本环比增加21%。“融资难”普遍存在。

　　不受待见的中小企业

　　上海财经大学小企业融资研究中心副主任曹啸在此前表示，一般来说，银行信贷收缩，首先会收缩中小企业的贷款。

　　长期以来，中小企业想从银行获得贷款都不是一件容易的事。

　　首先，根据之前的国家宏观经济政策导向，包括贷款在内的社会资金主要用于基础设施建设和国有大中型企业，中小民营企业受到冷落。二是基层金融系统对贷款实行连带责任制，对贷款责任人实行连带责任制度，加上基层银行授权、授信不足，给中小民营企业的贷款带来一定困难。三是中小民营企业资本收益不相称，影响到银行贷款的积极性。银行给中小民营企业贷款额度一般较小，且手续繁琐，业务量大，费时费力，业务成本高，利润小而风险大。因而银行往往给几十家中小民营企业的贷款额抵不上给一家大中企业的贷款多，省时省力，风险小。四是为防范金融风险，金融系统中对中小民营企业的贷款方式实行抵押贷款或担保贷款。中小民营企业资产规模小，企业发展急需资金，通常没有有效资产做贷款抵押或质押，无法提供银行通常需要的足够的担保。五是中小民营企业信息缺失也是银行向中小民营企业放贷和投资的障碍。另外，现代企业尚未完全建立起来，其财务制度建设与经营管理不规范，对银行的决策易产生误导。

　　“对于大企业，银行是抢着贷款，但类似我们这样的小企业，贷款比登天还难”。很多中小企业的老板都曾有过这样的感慨。

　　中小企业很难受到大银行的关注，通常能够选择的也只有城市、农村商业银行等中小银行；其次，如果没有担保抵押来规避风险，即便一些中小企业愿意付出高利息，也拿不到银行贷款。

　　渣打银行中小企业理财部董事总经理林添富认为，中小企业贷款难的原因，主要是银行的贷款门槛高、对固定资产抵押要求严格、审批流程复杂且周期长。

　　“现在可以说是中小企业的寒冬，融资成本高，而且难。”广东某股份制银行支行负责人说，现在中小企业的资金面普遍紧张，贷款需求很大，同时银行的头寸也很紧张，放款时争取获得较高的综合收益，能贷到款的中小企业不多。目前，该行给中小企业的贷款利率一般比基准利率上浮40%到50%，企业接受上浮50%的利率，放款较快，40%的则要排队，对于特别优秀的中小企业，也可上浮30%。而在去年，对中小企业的贷款利率仅上浮10%左右。同时，对中小企业的贷款门槛比以前抬高了，对于以前获得贷款但如今经营不太出色的企业，往往停止续贷。

　　还未见“触底”迹象

　　虽然仅从当前的情况来看，中小企业的“融资难”就已经很严重了，但似乎更严重的还在后面。

　　在《2011年中国工业经济运行春季报告》中，不乐观地预计，二三季度CPI涨幅仍将较高，下半年宏观调控将继续从紧的货币和金融环境。加上国外不可控因素及当前部分地区旱情、电力等能源供应偏紧因素叠加，加息或上调存款准备金率预期，实体经济运行将面临各种保障要素供应的“紧平衡”和“硬约束”。

　　不仅如此，业内人士也认为，在总体流动性依然偏多和物价上涨压力加剧的情况下，加息、提高存款准备金率或将在2011年成为常态。渣打银行预计2011年上半年将会有三次加息；摩根大通预计，年内将至少加息两次；野村证券预计，2011年中国将进一步加息75个基点，并且央行将进一步上调存款准备金率200个基点，累计上调存款准备金率250个基点。兴业银行资深经济学家鲁政委也认为，在6月或7月，仍然可能继续加息。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,存款准备金仍有很大的上调空间。此前央行行长周小川表示,中国的存款准备金率不存在绝对上限。

　　可以预见，“钱荒”还会随着存款准备金率再次上调不断延续。因为存款准备金率上调导致银行大量的资金被冻结，银行将面临“无钱可贷”。温州市信用担保行业协会会长郭炳钞不无忧虑地说，如果再提高存款准备金率，部分企业资金链可能会因此断裂。

　　不仅是存款准备金率和加息预期明显，作为中小企业中占据很大份额的外贸企业，还要承受人民币升值和出口退税下调带来的影响。

　　2010年全年，人民币对美元升值幅度为3.1%。进入2011年，虽然人民币升值步伐有所放缓，但汇率仍然突破了6.5元关口，升幅超过了2%。

　　像服装类的外贸企业，一般情况下，人民币升值一个点，企业的利润就要下降一个点，接单不赚钱的企业越来越多。这样的结果必然导致企业越来越缺钱。

　　不少分析人士指出，鉴于中国经济仍将保持较快增长并面临较强的通胀压力，人民币长期升值的走势基本明确。交通银行金研中心就分析认为，未来货币政策紧缩的力度和频率将取决于物价回落的时点及幅度。他们预测，为抑制输入型通货膨胀，汇率升值的幅度也将会有所扩大。

　　同时，部分产品出口退税率下调预期仍然存在。虽然今年以来，出口退税政策保持了基本稳定，对稳定企业预期产生了积极作用。但资源性产品和劳动密集型产品退税率下调的可能性较大。

　　据业内人士统计，加上出口退税的返点，中小型出口纺织服装行业的利润估计还不到10%。以中小企业占绝大多数的晋江出口纺织服装行业为例，一旦出口退税率下调，晋江出口纺织服装所遭受的冲击可想而知。

　　不少湖南服装企业也反映，如果服装出口退税从现在的16%下调至11%，大部分服装企业将变为“负利润”。

　　没有了利润，也就意味着企业没有了钱。

　　运营中的资金困惑

　　You You Ka时尚童装董事总经理彭俊良曾经是广州时尚小鱼的总经理，有着10多年童装行业从业经验的他在自己创业后遇到了融资的问题。彭俊良说：“去年，我的确遇到过资金缺口，当时考虑过两种方式：一种是向银行贷款，一种是向民间游资借款。”